恒兴股份北交所上会在即：一家“专精特新”小巨人的全球突围

2026年4月30日，湖南恒兴新材料科技股份有限公司（下称“恒兴股份”）将迎来北交所上市委第45次审议会议。这家手握国家级制造业单项冠军产品与专精特新“小巨人”双重认证的企业，深耕UV固化涂料近二十年，已成为国内PVC地板用UV涂料领域的领军者。

恒兴股份专注于UV固化涂料及PUR热熔胶的研发、生产与销售，产品覆盖PVC地板、木器、封边条，并积极拓展至消费电子、汽车等领域。核心产品获评国家制造业单项冠军，“湘恒兴”为湖南省知名商标。公司拥有13项发明专利，建有省级企业技术中心、博士后科研流动站及湖南省UV涂料中试平台，获评湖南省绿色工厂。依托准分子肤感、耐磨耐刮等核心技术，与多所高校开展产学研合作，满足个性化涂装需求。客户覆盖爱丽家居、浙江晶通、肯帝亚等头部厂商。

面对国际贸易摩擦加剧，恒兴股份前瞻性布局越南、泰国生产与销售子公司，有效降低了跨境物流成本与贸易壁垒风险。2023年至2025年，公司境外销售收入从1.18亿元增至2.78亿元，2024年、2025年同比分别增长93.22%和21.81%，境外收入占总营收比重由15.63%提升至34.05%，国际化战略成效显著。

财务表现方面，恒兴股份展现出穿越周期的稳健盈利能力。2023年至2025年，公司营业收入分别为7.55亿元、8.79亿元和8.14亿元，归母净利润连续三年稳定在1.11亿元以上。2025年虽受行业竞争及关税影响营收有所回调，但归母净利润仅微降2.05%，综合毛利率仍保持35.46%的行业高位，盈利护城河坚实。截至2025年末，公司资产总计13.41亿元，资产负债率降至48.83%，较2023年下降4.29个百分点；经营活动现金流净额达1.68亿元，同比增长7.31%，现金流充裕。2025年第一季度，公司实现营收2.02亿元，扣非归母净利润0.36亿元，整体经营保持稳定。

为进一步巩固市场地位，恒兴股份拟实施七大募投项目，涵盖产能扩张、海外布局、研发升级、智能化改造及营销网络建设。其中，湖南恒旺望城制造基地项目拟新增PVC地板涂料3,000吨、封边条涂料1,000吨、真空电镀涂料和汽车内外饰涂料各500吨；湖南鑫振邦UV新材料项目将建设自有厂房，新增PVC地板涂料、木器涂料、显示屏封装UV涂料等产能；泰国生产基地建设项目则将新增PVC地板涂料3,000吨、木器涂料2,000吨、PUR热熔胶2,000吨。同步推进的研发中心建设、生产基地智能化升级、营销网络及信息化建设，将全面提升公司的技术创新能力与市场服务能力。

恒兴股份主营的UV涂料和PUR热熔胶属于国家《产业结构调整指导目录（2024年本）》明确的“低VOCs环境友好型”鼓励类产品，在绿色环保政策持续驱动下，行业发展空间广阔。随着北交所上市及募投项目落地，恒兴股份有望依托技术优势、客户基础与全球化布局，持续引领高性能环保涂料行业高质量发展。