本报讯  11月16日上午，新华保险顺利通过发审会的审核，昭示其IPO进入倒计时冲刺阶段，最快将在12月实现A+H同步上市，终成第四家A股上市保险公司，也是首家采取A+H发行方式的保险公司。

　　根据新华保险对招股说明书的预披露，本次拟发行1.5854亿A股， 并同步通过香港公开发行和国际配售发行不超过3.5842亿股H股，如全额行使H股发行的超额配售选择权，则发行不超过4.1218亿股H股。根据目前上市保险股的估值参考，其A股融资规模约在50亿元上下，H股融资超百亿元。而早前新华保险计划融资额超过200亿元。

　　新华保险此次A股发行规模出乎意料的原因包括价和量两个方面的因素。一方面，今年三季度，特别是9月份以来，受境内外资本市场波动的影响，保险股跌幅明显，目前中资保险股的估值水平很低，因此对新华保险预计的发行价格也产生了很大影响；另一方面，本次新华保险最终确定的A股发行比例也大大低于市场预期。

　　一位接近新华保险本次IPO项目运作团队的人士称，新华保险近年来业务快速增长，2010年保费收入市场份额跻身行业前三，2011年1月至9月的市场份额进一步攀升。但由于历史原因，公司长期以来面临偿付能力不足的困扰，距离保监会要求的偿付能力充足率达到150%的二类监管要求仍然有较大的差距，因此希望通过本次A+H两地IPO一举解决偿付能力问题，推动公司业务持续健康快速发展。此前，公司在论证两地发行比例的过程中，一度倾向于两地发行比例尽量“对半开”。但近期A股市场投资者对于大盘股密集发行颇为担忧，新华保险最终降低A股发行比例，相应调高H股发行比例。

　　此外，证监会完善上市公司分红政策机制的新精神在新华保险的招股书中也有所体现。在其招股书中披露上市后具体的分红政策，使新华保险将成为证监会切实维护中小股东利益、完善上市公司分红机制的第一批践行者之一。在2012年9月30日之前，新华保险将实施不少于10亿元的特别分红。

　　保险业务方面，来自保监会的最新数据显示，新华保险前三季度实现保费收入743.6亿元，在市场上继续保持领跑者的地位，其市场占有率已达到9.72%，较去年年底的8.92%提高了0.8个百分点。（本报记者）