近日，证监 会以投资者保护局负责人答记者问的形式，回应了投资者集中反映的股市回报低等问题，并坦承发行、分红和退市等市场运行的体制和机制存在不少问题，从而损害了投资者的利益。

　　中小投资者为何没赚钱

　　“我国股市近几年的波动幅度确实很大，大涨之后又大落，就最近两年来看，由于持续下跌，投资者亏损面较大，特别是中小投资者普遍没有赚钱。”证监会的这份答记者问一开始就直面投资者最关注的投资回报问题，并指出其根本原因是当前我国的资本市场结构还不够合理，优化资源配置的功能没有充分发挥，市场约束机制不强，市场运行的体制和机制还存在不少问题。比如，目前市场各方密切关注的发行体制改革、上市公司分红和退市制度的完善，市场存在的“新股热”、新股发行“三高”“恶炒ST 股”等现象都与上述制度安排和监管操作方面的问题有关，这些问题的存在极大地损害了广大投资者的利益。

　　证监会力挺蓝筹股

　　倡导投资蓝筹股，这是证监会投资者保护局提出的核心观点，这也是证监会自郭树清发表“力挺”蓝筹股的言论后，再度从中国证券期货业最高监管机构立场，表态要投资蓝筹股。

　　证监会该负责人表示，倡导投资蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资理念。目前，股市上的一般投资者没有经过专业培训，不具备充足的时间和经验去分析了解上市公司，而很多小公司、绩差公司信息披露也不够真实、准确、完整、及时，所以跟风买进，炒新、炒小、炒差，风险就会很大。

　　据统计，目前，沪深300指数公司占总市值的65%，营业收入占全部的74%，净利润占全部的84%。这些数据表明，蓝筹股就是市场的主体，是股市价值的真正所在。实践表明，投资者真正下工夫研究关注具有内在投资价值的上市公司，而且注意不要在高价位买进，比如避免2006年至2007年那样的高点，就能够获得相对较好的投资回报。他同时强调，投资蓝筹股倡导的是一种投资理念，不是简单针对哪一只股票。影响股价变动的因素很多，蓝筹股的概念、范围也不是一成不变的。因此，不能机械地理解投资蓝筹股的内涵，面对纷繁多变的市场，需要投资者把握理性、价值投资原则，同时结合市场现状、预期以及自身情况，具体分析后进行选择。（申中）