股市依然在没有方向的随机漫步，前期抗跌的股票纷纷补跌，蓝筹股的上涨依然没有持续性，忽涨忽跌中似乎意味着股市酝酿转机，小投资人的优势是资金少转身快，不必猜底，看好趋势再下手也不晚。 ——编者 

　　震荡

　　把握转型中的价值投资

　　上投摩根 董红波

　　随着转型的深入，成长性行业的市值占A股市场比例将会持续扩大，在转型期间，周期性行业在三、四季度可能会有所表现，但可能不会特别突出。因此在投资时，注重长期确定性的成长将是化解经济增速放缓局面的良策。

　　业绩增速不低

　　长盛基金经理 刘斌

　　表面上看，今年宏观经济表现似乎不如2009年那样强劲反弹，实际上政府正在努力通过宏观调控来避免经济大起大落现象的发生。消费、投资、出口“三驾马车”在年内依然会有不错表现，而货币政策的紧缩程度也正在逐步放松。我们预计2010年沪深300公司业绩增速幅度将落在20%至25%的区间内。

　　重点关注结构性机会

　　信达澳银基金经理 曾国富

　　下半年股市的首要影响因素仍是政策，如果房地产调控达到预期目标，就不太会出更严厉的紧缩政策，市场在三、四季度就有可能回升，当然2010年的经济形势较复杂，不排除出现。总体看，下半年股市应仍为震荡格局，将重点关注结构性机会。

　　转型中寻找确定性因素

　　华商基金 孙建波

　　目前经济处于转型之中，转型中受益的品种主要表现在：第一，适应于城镇化的泛消费机会，这是确定的大机会；第二，战略新兴产业机会；第三，在经济通胀中存在的机会；第四，社会分配机制改革带来的机会；第五，富有活力的民营经济板块。今年不确定性因素比较多，我们的投资不能永远立足于防御，从经济转型期的不确定因素中寻找确定性的因素将是我们下个阶段的投资主线。

　　三大方向精选个股

　　南方基金 李源海

　　2010年是经济形势复杂的一年，经济转型有很多不确定的因素，但这是大方向，投资者要追寻受益的行业和公司，精选持续成长性的个股。我们主要把握几个方向：第一是受益于人口老龄化背景下医疗改革的医药行业；第二是政府扶持的行业，如节能减排和新能源以及中西部区域经济板块；第三是受益于提高工资水平的中低端消费和服务，包括食品、零售、旅游等行业。

　　看空

　　未来两月依然寻底

　　信诚基金经理 张锋

　　经济增长减速的趋势可能要持续几个季度。而股市在未来两至3个月内可能依然处于震荡寻底的阶段。目前这个点位已经到了价值中枢，虽然还会有很多的反复，但不会出现2008年恐慌性的下跌。未来影响市场走势的主要因素还是在于调控政策以及对于政策的预期。（北晚)